摘要：
... 汇通财经APP讯——周五（北京时间6月27日），现货黄金交投于3323美元/盎司附近，金价周四持稳，投资者等待美国通胀数据以判断利率前景，同时关注中东地缘政治紧张局势的缓解；美原油交投于65.40美元/桶附近，油价周四小涨。随着夏季驾车季节的到来，美国原油库存因需求增加而下降，同时对中东供应风险的担忧有所缓解，限制了涨幅。
日内重点关注
美联储威廉姆斯在第24届国际清算银行年会主持会议，美联储哈玛克和美联储理事丽莎·库克出席“美联储倾听”的活动。
股市
美股周四收盘走高，推动标普500指数和纳斯达克指数逼近历史收盘高点，因以色列与伊朗之间的停火协议继续维持，而且一系列经济指标似乎支持美联储今年降低借贷成本。美国三大股指周四全面上涨，并有望录得周涨幅。
标普500指数和纳斯达克指数目前距离历史收盘高点仅一步之遥，而在交易日临近尾声时，市场一度看起来有望刷新纪录。美国银行财富管理高级投资总监Bill Northey说，“显然，将降息时间提前到 2025 年是市场价格走势的重要因素之一，现在的预期是今年将有三次降息。”银行股表现出色，此前美联储公布了一项放松杠杆率监管的提案，旨在降低大型银行针对相对低风险资产所需持有的资本要求。标普500银行指数上涨1.6%。Baird投资策略分析师Ross Mayfield说，本届政府上台时承诺放松管制，这不仅仅是一个例子，更像是一个信号，表明未来可能还会有更多类似举措。
里奇蒙联邦储备银行主席巴尔金告诫说，在经济不确定性持续存在的情况下，不要轻易放弃选择，但他补充说，他预计关税不会 “像很多人担心的那样引发通胀”。
旧金山联储主席戴利表示，关税效应减弱可能有助于为今年秋季降息提供理由。波士顿联储总裁柯林斯周三表示，在经济前景不明朗的情况下，她倾向于在今年晚些时候降息。
美联储主席鲍威尔在为期两天的国会听证会上重申了联储的观望立场，将等待关税对经济的影响明朗后再决定是否以及以多大幅度降息。根据芝商所的 FedWatch 工具，金融市场目前预计美联储在 7 月会议上降息25 个基点的可能性接近 21%，而9 月进行今年首次降息的可能性超过 75%。
Northey补充道：“从经济数据来看，包括劳动力市场、经济活动和物价水平，我们发现，在今年年底前进一步放松政策是合适的。问题依然在于首次降息的幅度，更重要的是时机。”
上周，美联储发布了最新的《经济预测摘要》，其中显示政策制定者预计今年剩余时间将降息约50个基点。一系列经济数据显示，由于消费者支出低于预期，第一季度国内生产总值（GDP）萎缩幅度超过此前公布的估计值，而续请失业金人数达到多年来的最高水平，表明劳动力市场可能出现裂痕。另一方面，耐久财订单和成屋待完成销售数据则远高于预期。
道琼斯工业指数上涨0.94%，报43386.84 点。标普 500 指数上涨0.80%，报 6141.02 点。纳斯达克指数上涨0.97%，报20167.91点。
金市
金价周四持稳，投资者等待美国通胀数据以判断利率前景，同时关注中东地缘政治紧张局势的缓解，钯金和铂金大幅上涨。现货金 持平于每盎司3333美元。美国期金上涨0.2%，结算价报3348美元。
High Ridge Futures 金属交易主管 David Meger 表示：“由于中东局势缓和，过去几个交易日金价下跌。此外，特朗普关税措施导致通胀预期上升，市场热切期待的降息也持续被推迟，这也金价带来了压力。”
市场目前预计美联储今年将从9月开始两次降息，总计50个基点。投资者目前正关注周五的个人消费支出（PCE）物价指数，以寻找更多关于美联储政策路径的线索。
现货白银上涨近1%，触及36.63美元的6月18日以来的最高水平。US Global Investors 首席交易员 Michael Matousek 表示，“如果白银价格确实突破 37.50 美元，那么就有继续上涨的潜力。”
钯金跃升逾8%，报 1136.68 美元，此前触及2024 年10月31日以来最高。铂金上涨 5.1%，至 1423.26 美元，接近2014年9月以来最高。
CPM 集团执行合伙人 Jeffrey Christian 表示：“铂金和钯金价格趋强只是 6 月的一个现象，反映了投机性买盘，一些投资者增加了库存，认为鉴于市场紧张，价格被低估了。”
世界铂金投资委员会（WPIC）5月报告称，中国对铂金首饰的需求上升，加剧了结构性市场缺口。Christian 补充道，铂金价格可能在未来几天内触及每盎司 1500 美元，并在两周内跌至 1200 美元，钯金价格到 7 月中旬可能会回落至每盎司 1050 美元左右。
油市
油价周四小涨，原因是随着夏季驾车季节的到来，美国原油库存因需求增加而下降，同时对中东供应风险的担忧有所缓解，限制了涨幅。
布伦特原油期货收高0.07%，至每桶67.73美元。美国原油上0.49%，至每桶65.24美元。周三在数据显示美国需求强劲后，这两种指标原油价格均攀升近1%，从本周早些时候的跌势中回升。布原油期货的交易价格低于6月12日的收盘价69.36美元，也就是以色列开始空袭伊朗的前一天。
澳新银行（ANZ）分析师说，美国的驾驶季节开始得很慢，但现在正在刺激需求。
美国能源信息署（EIA）周三公布，由于炼油活动和需求上升，截至6月20日的一周内美国原油和燃料库存下降。EIA称，原油库存减少了580万桶，超出了路透调查中分析师预期的减少79.7万桶。
衡量美元兑一篮子货币汇率的跌至三年低点，也为油价提供了支撑，因为有报道称美国总统特朗普计划提前选择下一任美联储主席，这助长了对美国降息的新押注。
美元走软使得石油对其他货币的持有者来说价格降低，从而增加了需求。然而，中东供应风险缓解的迹象抵消了部分涨幅。
特朗普对伊朗和以色列迅速结束战争表示欢迎，并表示华盛顿可能会在下周与伊朗官员的会谈中寻求德黑兰做出放弃核野心的承诺。
汇市
美元兑和周四大幅下跌，跌至三年半以来的最低水平，原因是交易员预计美联储降息幅度将大于此前预期，引发市场广泛抛售美元。
丰业银行驻多伦多的外汇策略师Eric Theoret说：“本周的焦点肯定是美联储，以及更快放松政策和可能更多降息的前景。”
美联储主席鲍威尔本周在美国国会作证时被解读为更加鸽派。他重申了通胀应在今年夏天上升的预期，但他表示，如果物价压力继续受到遏制，“我们将尽早降息”。
道富全球市场全球宏观策略师Noel Dixon说：“鲍威尔算是为7月份可能降息打开了大门，”如果下一次公布的消费者物价通胀率低于市场预期，“我认为市场将开始为7月降息的可能性定价”。
根据芝商所的FedWatch工具，联邦基金利率期货交易者将7月份降息的概率定为23%，高于一周前的13%，而9月份降息的概率为93%。总体而言，交易商认为年底前降息66个基点，高于上周五的46个基点，表明可能进行第三次25个基点的降息行动。
美国总统特朗普将于明年提名一位新的美联储主席，预计他将比鲍威尔更为鸽派，鲍威尔的任期将于5月结束。
特朗普周三称鲍威尔 “糟糕透顶”，并表示他心目中有三四位美联储最高职位的竞争者。《华尔街日报》周三报道称，特朗普已经开始考虑在9月或10月之前挑选并宣布鲍威尔的继任者。
分析人士称，该人选可以作为影子美联储主席运作，削弱鲍威尔的影响力。 芝加哥联储总裁古尔斯比表示，即使美国总统特朗普提名一位候选人来接替现任美联储主席鲍威尔，在该提名人选获得确认之前，这一举动不会对货币政策产生任何影响。
欧元尾盘上涨0.51%，报1.1719美元，最高触及1.1744美元，为2021年9月以来最高。英镑上涨0.62%，报1.3748美元，最高触及1.3770美元，为2021年10月以来最高。
瑞士法郎创 10 年半新高，报 1 美元兑 0.799 瑞士法郎。美元兑 144.2 日元，下跌 0.72%。
目前，投资者正密切关注特朗普政府自定的7月9日最后期限，该期限旨在与贸易伙伴达成协议，以避免实施互征关税。
美国国会也在制定税收和支出法案，参议院的目标是在 7 月 4 日前通过该法案。Dixon说，如果法案中的财政刺激措施能促进经济增长并降低赤字占国内生产总值的比例，美元就会受到提振。他说，在此之前，预算赤字和经常项目赤字对美元是负面的。
从长期来看，由于国际投资者对经济和美元前景的担忧，他们从美国资产中撤资，美元也面临压力。
Theoret 说：“过去十年美国资产表现优异的结果是，许多资产管理人对美元的多头头寸远超他们真正感到安心的程度。”
国际要闻
美财长贝森特要求国会剔除“899报复税条款”
美国财政部宣布与G7盟国达成协议，将使美国企业免受部分国家征收的税收的影响。作为交换，特朗普政府将从“大而美”税改法案中剔除“899报复税条款”。美国财政部长贝森特周四表示：“经合组织支柱二框架下的全球最低税政策将不适用于美国公司。我们将在未来几周和几个月内，与其他经合组织-G20包容性框架成员合作，共同实施这项协议。”他补充说，基于这一进展和共识，我已要求参众两院移除“899”这一保护性条款。该条款主要针对那些对美国科技公司实施数字服务税，或参与全球企业最低税率机制的盟友国家。此前华尔街的担忧该政策将降低外国个人和企业在美国投资的意愿。
7月降息可能性黯淡 多位美联储官员倾向继续观望
本周多位美联储官员明确表示，需要再观察几个月才能确定关税引发的价格上涨不会持续性推高通胀。理事Christopher Waller和负责监管事务的副主席Michelle Bowman的发言早些时候引起关注，他们表示如果通胀保持受控，可能支持在7月会议上降息。然而，包括主席鲍威尔、纽约联储行长John Williams、旧金山联储行长Mary Daly在内的近12位政策制定者对此观点泼冷水。此外，还有三位地区联储行长也暗示尚未准备好在下次会议上降息。鲍威尔周二在国会作证时表示，如果不是因为关税导致未来物价前景不确定，仅凭通胀下降的情况，联储现在可能已开始降息。但目前无需急于调整利率。
伊朗外长：目前伊朗没有重启核谈判的计划
当地时间26日，伊朗外交部长阿拉格奇表示，当前伊朗没有重启核问题谈判的计划。阿拉格奇表示，不应过分重视有关重启谈判的某些猜测。他明确声明，目前尚未达成任何协议、安排或对话以启动新的谈判，伊朗也尚未制定任何启动谈判的计划。阿拉格奇表示，根据既定政策，如果以色列无条件停止攻击，伊朗就将终止其回应行动。因为以色列是冲突的始作俑者，而伊朗仅为自卫。因此，一旦以色列停止攻击，伊朗也不必继续防御行动。阿拉格奇强调，伊朗的立场是不接受停火协议，但若以色列停止攻击，伊朗也将不再继续其军事行动。阿拉格奇称，鉴于以色列过去一贯的行为记录，其在宣布停火后往往单方面违反协议，并试图阻止对方采取回应措施。但伊朗不同于黎巴嫩，若停火协议被违反，伊朗将给予果断且即时的回应。
欧盟峰会未就新一轮对俄制裁达成一致
当地时间6月26日，欧盟领导人围绕俄乌冲突发表声明。尽管声明强调欧盟表示将加大施压，必要时出台新一轮制裁措施，包括限制俄罗斯能源收入等，但并未如外界预期的推出新一轮对俄制裁。欧洲理事会公布的文件显示，欧盟27个成员国中，26位国家元首或政府首脑对此表达了明确支持。声明还说，欧盟呼吁成员国加强对乌克兰防空系统、反无人机设备和大口径弹药的供给。欧盟还支持加快乌克兰国防工业的发展，并推动其与欧洲防务产业的整合。欧盟宣布，将在2025年向乌克兰提供306亿欧元的财政援助，其中35亿已通过“乌克兰援助工具”发放，70亿来自被冻结俄资产的利息。
欧盟考虑对进口自美国的商品降低关税
知情人士透露，欧盟正考虑降低一系列美国进口商品的关税，以期与特朗普总统快速达成贸易协议。欧盟领导人定于当地时间周四晚间在布鲁塞尔召开会议，讨论愿为赢得特朗普支持而做出多大让步。其他正在考虑的优惠措施包括降低非关税壁垒、增加购买美国液化天然气等产品。知情谈判的消息人士称，如今许多欧洲官员和外交官已接受特朗普政府无意取消10%基准关税的现实，转而专注于争取尽可能多的豁免，以减轻这些及其他关税的经济影响。德国和意大利正牵头推动欧盟与美国快速达成初步协议。知情人士称，此类协议可能仅需几页纸，细节可在后续谈判中更新。
白宫：特朗普近期不会就下任美联储主席人选做出决定
白宫表示，特朗普近期不会就美联储主席鲍威尔的继任者人选做出决定。此前，《华尔街日报》报道称特朗普可能最早于今年夏季就鲍威尔接班人做出选择。白宫官员周四表示，暂时不会做出决定，尽管总统有权随时改变主意。该官员称，特朗普有多位优秀候选人可供提名。鲍威尔的主席任期要到2026年5月才结束，提前挑选接班人较为罕见。
美国讨论放松对伊朗制裁 以使其重返谈判桌
据CNN报道，四位知情人士透露，特朗普政府已讨论可能帮助伊朗获取至多300亿美元资金用于建设民用核能项目、放宽制裁并解冻数十亿美元被限制的伊朗资金——这些均是其为促使德黑兰重返谈判桌而加大努力的一部分。消息人士称，尽管过去两周美以对伊朗发动了密集军事打击，美国与中东的关键人物仍与伊朗方面进行了秘密磋商。在停火协议达成后，相关讨论于本周仍在继续。特朗普政府官员强调，目前已提出多项提议，这些提议尚处于初步阶段且仍在演变中，但有一项不可协商的核心条件：伊朗完全停止铀浓缩活动，而这正是伊朗一直声称所需的。但据两位消息人士向CNN描述，至少有一份初步提案草案包含了对伊朗的数项激励措施。特朗普政府官员及知情人士向CNN透露，讨论中的条款包括：预计向伊朗新建的非浓缩核能项目投资200-300亿美元，用于民用能源用途。一名官员坚称资金不会直接来自美国，而是倾向于让阿拉伯盟友买单。
内塔尼亚胡希望与特朗普进行会面 以确认下一步行动
据AXIOS报道，三名以色列官员透露，以色列总理内塔尼亚胡希望在未来几周内于白宫与特朗普总统会面，以庆祝美以联合轰炸伊朗核计划。两名以色列官员表示，内塔尼亚胡的顾问与白宫官员已就可能的访问进行了初步讨论，但尚未确定具体日期。此类会面将为双方领导人提供机会，巩固其关于伊朗行动成功的叙事，并讨论在该地区的联合下一步举措。一名以色列官员透露，访问可能在7月第二周进行。
国内要闻
国家发改委：研究制定鼓励外资企业境内再投资有关政策，稳妥有序推进境外投资合作
6月27日，国家发展改革委党组在《学习时报》发文指出，进一步全面深化改革开放。抓好经济体制改革任务落实落地。纵深推进全国统一大市场建设，开展市场准入壁垒清理整治行动，促进招商引资高质量发展，深入推进招投标改革，加快打造市场化、法治化、国际化一流营商环境。以民营经济促进法出台实施为契机，推动各项支持保障举措落实落细。不断深化国有企业改革，深入推进国有经济布局优化和结构调整。扩大高水平对外开放。加快完善高质量共建“一带一路”机制。创新提升服务贸易，在电信、教育、文化、医疗、金融等领域研究推出一批新的开放举措。研究制定鼓励外资企业境内再投资有关政策，稳妥有序推进境外投资合作。
国家发改委：优化中央预算内投资投向领域 抓紧下达中央预算内投资计划
国家发展改革委党组在《学习时报》发文指出，加力扩大有效投资。加力实施“两重”建设。统筹“硬投资”与“软建设”，高标准抓好组织实施，同时完善投入机制，提高投入效率，确保“两重”建设各项任务干一件、成一件。统筹用好各类政府投资工具。优化中央预算内投资投向领域，抓紧下达中央预算内投资计划，落实好地方政府专项债券投向领域“负面清单”和用作项目资本金范围“正面清单”管理，积极稳妥开展项目“自审自发”试点。设立新型政策性金融工具，进一步解决项目建设资本金和配套资金不足问题。支持和鼓励民间投资发展。加力向民间资本推介优质项目。规范实施政府和社会资本合作（PPP）新机制。
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